資產配置的底層邏輯與實戰方案

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課程大綱
第一講：資產配置的投資者教育
一、資產管理八大機構時局圖
頭腦風暴：互聯網金融風光不在，信托暴雷頻繁，如何讓大客戶的資金回流銀行？
二、資產配置的八大常見問題
問題一：個人投資者投資中常見的三個誤區
問題二：資產配置是短期的還是長期的？
問題三：大牛市行情，該單一重倉還是資產配置？
問題四：大熊市，是該全線撤退還是堅守？
問題五：退休后是否依然要堅守資產配置？
問題六：殘酷的事實：長期股市整體財富由極少數股票創造
問題七：賣方分析師、買方分析師與專家的預測，準確嗎？
問題八：《新財富》*分析師的預測是反向指標嗎？
案例分析：歷時1年，15%的年華收益率，3%的回撤（一個2000萬客戶的資產配置案例）
三、行為金融學中的投資者行為偏差
1. 投資心理曲線、行為偏差與投資損失
測試：認知和思維層次，是否具備第二層思維？
測試：股票市場經驗，是成熟的投資者嗎？
前景理論：厭惡虧損和賭一把的深層次原因
案例：賭場絕不想讓你知道的秘密
稟賦效應與眼球效應：你是眼球型投資者嗎？
案例：分析匯率與基金發布會
2. 分散不足和熟悉性偏差（該不該買入“熟悉”的股票？）
3. 過度自信和控制錯覺的行為偏差
4. 確認性偏差和自利偏差（源于大腦井不完美）
小組談論：實際工作中，客戶的錯誤投資行為有哪些？
第二講：資產配置的理論進階
一、資產配置理論方法的演進
階段一：恒定混合策略與現代投資組合理論
階段二：MPT理論的改進
階段三：風險因子配置
階段四：大數據與機器學習
二、“戰略”資產配置與“戰術”資產配置的要點
1. 戰略性資產配置的三大組合策略
1）買入并持有策略
2）恒定混合策略
3）投資組合保險策略
2. 戰術性資產資產配置的三大原則
原則一：基于市場理性與均值復歸
原則二：市場價格變動與超額收益
原則三：預期回報與風險態度
第三講：資產配置的解決目標
一、傳統七大配置目標
1. 消費規劃
2. 保障規劃
3. 教育規劃
4. 養老規劃
5. 投資規劃
6. 稅務籌劃
7. 傳承規劃
二、新增配置目標
1. 身份規劃
2. 企業融資
3. 增值服務
第四講：資產配置鐵三角的實操搭配
一、固收產品配置實操
1. 非標固收理財的投資策略
1）底層資產選擇
2）資產服務機構
3）內外部增信措施
4）資本運作能力
2. 債券產品的投資策略
1）票息
2）利率
3）信用
4）可轉債/可交債
小組討論：如何把理財產品轉化為固收+基金？
二、權益類產品配置實操
1. 主流的私募策略分析：市場中性策略、期貨CTA策略、套利策略
2. 主流的公募策略分析：股票型、固收＋、混合型
3. 公私組合的策略組合：公募股票多頭+私募量化+商品CTA
4. 基金公司實操選擇
1）數據分析選擇法
2）投資能力選擇法
3）競爭對手對比選擇法
5. 基金經理實操選擇
1）不同策略的私募基金經理*選手
2）不同風格私募基金經理的風險偏好
3）網紅私募的優勢所在
6. 基金篩選工具的實操使用
工具：方便快捷的APP使用
討論：如何用軟件進行產品調倉對比
三、保障類資產配置實操
1. 保障類產品配置在整體資產配置中的價值
1）家庭財務杠桿的功能
2）對購買人有資格限制
3）少見的復利功能
4）中長期維度上具有確定收益
2. 家庭風險管理全景圖
1）人身風險
2）責任風險
3）財產風險
4）財富風險
3. 大額保單落地之實務規劃操作
1）大額保單設計—財富傳承
2）大額保單設計—婚姻財富管理
3）大額保單設計—債務隔離
4）大額保單設計—子女婚嫁規劃
5）大額保單設計—稅收籌劃
第五講：資產配置建議書的設計
板塊一：實施財富管理的方法
1. 固收+權益+另類投資鐵三角
板塊二：市場狀況和趨勢分析
1. 境內市場
2. 境外市場
3. 投資策略
板塊三：理財需求
1. 目的：讓客戶確認KYC信息
2. 風險偏好
3. 理財目標：回報、流動性
板塊四：資產配置分析（建議）
1. 資產大類的調整建議（定性+定量）
2. 具體產品的配置建議
3. 保障分析及建議
板塊五：主要風險提示
1. 流動性風險
2. 市場性風險
實戰演練：使用工具，為一位2000萬的案例客戶制作資產配置建議書總結：顧問式營銷是金融專業認知、行為金融學、銷售技巧的結合