企業并購重組與整合

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課程大綱

第一講 為什么并購？
1、并購的6個動機
2、并購的3種類型
3、并購中價值的流入與流出
4、目標企業的公允價值
5、并購到底付多少錢合適?

第二講 盡職調查查什么？
1、盡職調查的基本程序
2、盡職調查的主要關注點
3、資產負債表的核查重點
4、利潤表的核查要點
5、現金流量表的核查要點

第三講 目標企業值多少錢？
1、資產法
2、哪些企業適合使用資產法？
3、帳面價值與市場價值
4、如何調整目標企業的資產負債表？
5、市場法
6、哪些企業適合使用市場法？
7、如何選擇參照公司
8、使用倍數法優先順序
9、如何解決股東權益的稀釋問題？
10、收益法
11、哪些企業適合使用收益法？
12、收益法的六個要素
13、如何確定加權資金成本率？
14、如何計算持續價值？

第四講 杠桿收購與管理層收購(MBO)
一、杠桿收購的六個基本條件
二、管理層收購(MBO)的四個操作步驟
三、中國式MBO的特征與利弊
四、案例分析 – 此MBO方案是否造成了國有資產流失?

第五講 并購的會計處理
1、并購的三種法律形式
2、購買與股權聯合的區別
3、購買法與權益結合法的差異/對報表的影響
4、權益結合法的使用條件與限制
5、課堂練習 – 購買法與權益結合法會計處理

第六講 惡意收購與反收購工具
1、惡意并購的主要方法
2、“狗熊式擁抱”案例分析
3、“狙擊式公開購買”案例分析
4、反收購的四個常用措施
5、“白衣騎士”操作實務
6、“焦土”策略常用做法
7、“毒丸”計劃案例分析
8、“金色降落傘”的實際應用

第七講 資產重組
一、企業資產的四大類別
二、資產重組的五種交易模式
三、資產重組的四項基本原則
案例分析 – “零收購模式”
案例分析 – 誰是此資產重組項目的最大受益者？

第八講 并購后的整合
一、并購整合的七大策略
二、如何衡量協同效應?

課程總結與答疑