企業投融資管理培訓

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教學大綱及內容
一、投資管理
投資管理的程序
（一）識別投資機會，產生投資計劃
（二）評估投資計劃：估計項目的相關現金流和恰當的折現率。
（三）投資管理的方法：凈現值、內部報酬率、獲利指數、回收期和投資收益率等。
（四）選擇最佳投資方案。
案例1. 某公司設備投資的管理。
（一）比較凈現值（ NPV ）
（二）比較內涵報酬率（IRR)
（三）比較獲利指數（PI）
（四）投資管理指標的比較
1. 貼現指標之間的比較—凈現值與內涵報酬率的比較：
（1） 對同一或彼此獨立的投資方案評價的比較
（2）對互斥投資方案評價的比較
案例2．設有兩個投資項目Ａ和Ｂ，貼現指標之間的比較
2. 貼現指標之間的比較—凈現值與獲利指數比較
案例3. 五個投資項目按獲利指數的大小排序，與限定投資總額進行比較，從中選出凈現值總和最大的最優組合。
3.投資管理中的非貼現指標：投資回收期（只能反映投資的回
收速度）、平均報酬率（只能反映投資的平均收益）等。在投資決策中只能作為輔助評價指標。

二、融資管理
融資管理具體包括：
（一）估計融資需求
（二）明確融資類型
（三）計算融資成本
（四）確定資本結構
具體內容包括：
（一）估計融資需求—估計所需外部資金的數量
估計融資需求的步驟—銷售百分比法
案例4. 信達公司融資需求預測
（二）明確融資類型
自有資金與借入資金
長期資金與短期資金
內部籌資與外部籌資
直接籌資與間接籌資
具體包括：
籌集自有資金—權益融資：
籌集借入資金—負債融資：
發行債券
租賃
混合性融資
信用融資—運用供應商融資
案例5. 格力、美的電器的信用融資管理
（三）融資成本的計算
資本成本的計算
債務成本
權益成本
加權平均資本成本WACC
案例6、案例7、案例8..融資成本的計算與運用
（四）確定資本結構
比較資金成本法：企業在融資決策之前，先擬定若干備選方案，分別計算各方按加權平均資本成本，并根據其高低來確定企業的資本結構。